Trong nỗ lực bù đắp cho việc cắt giảm thuế và tăng cường kiểm soát Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed), một số nhà lập pháp Hoa Kỳ gần đây đã tập trung vào một yếu tố ít được biết đến của chính sách tiền tệ: Họ cho rằng Fed nên ngừng trả lãi cho khoản tiền dự trữ mà các ngân hàng nắm giữ tại ngân hàng trung ương.
Theo Bloomberg Opinion, Thượng nghị sĩ Ted Cruz cho rằng việc này sẽ giúp chính phủ Hoa Kỳ tiết kiệm hơn 1 nghìn tỷ đô la trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, ý tưởng này vấp phải nhiều chỉ trích.
Quyền trả lãi cho các khoản dự trữ, được Quốc Hội trao cho Fed vào năm 2008, đã tăng cường khả năng hỗ trợ nền kinh tế của Fed. Nó đặt ra một mức sàn cho lãi suất ngắn hạn, vì các ngân hàng có rất ít động cơ để tính phí thấp hơn mức họ có thể kiếm được một cách an toàn tại ngân hàng trung ương. Điều này khuyến khích các ngân hàng duy trì lượng dự trữ dồi dào, giúp đảm bảo họ có đủ tiền mặt để đáp ứng các nhu cầu bất ngờ và đáp ứng các yêu cầu về thanh khoản đã được củng cố đáng kể sau cuộc Đại khủng hoảng tài chính.
Một số người cho rằng việc loại bỏ chính sách này là cần thiết để thu hẹp bảng cân đối kế toán trị giá 6.7 nghìn tỷ đô la của Fed, điều mà họ cho là gây rủi ro quá mức cho người đóng thuế và trao cho ngân hàng trung ương một dấu ấn quá lớn trên thị trường tài chính.
Tuy nhiên, theo cựu chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, ông Bill Dudley, những ý kiến này là sai lầm. Ông Dudley, hiện là một nhà bình luận của Bloomberg Opinion, cho rằng việc ngừng trả lãi cho các khoản dự trữ sẽ không giúp chính phủ tiết kiệm tiền, cũng như không bảo vệ người đóng thuế, mà còn làm suy yếu khả năng ổn định thị trường tài chính và nền kinh tế của ngân hàng trung ương.
Ông Dudley nhấn mạnh rằng việc cho phép Fed trả lãi cho các khoản dự trữ giúp Fed dễ dàng kiểm soát lãi suất ngắn hạn hơn, đồng thời tăng cường khả năng hoạt động như một tổ chức cho vay cuối cùng và can thiệp hiệu quả trong các cuộc khủng hoảng tài chính.
Do đó, ông Dudley kêu gọi các nhà lập pháp từ bỏ ý tưởng tồi tệ này.
