Trong năm nay, chỉ số S&P 500 của Hoa Kỳ có khả năng tụt hậu so với các thị trường quốc tế, một hiện tượng chỉ mới xảy ra lần thứ hai trong thập kỷ qua. Phân tích của NBC News cho thấy, với mức lợi tức 16% tính đến đầu tuần này, S&P 500 chỉ đứng thứ 41 trong số hơn 60 chỉ số chứng khoán toàn cầu.
Mặc dù các công ty niêm yết tại Mỹ đã tạo ra giá trị thị trường hơn 7,7 nghìn tỷ USD, vượt qua sản lượng kinh tế của hầu hết các quốc gia, nhưng hiệu suất tương đối của S&P 500 lại đi ngược lại xu hướng lịch sử. Các dự báo lạc quan nhất cũng chỉ đưa S&P 500 ngang bằng với hiệu suất của các thị trường quốc tế.
Sự chênh lệch này một phần được cho là do những bất ổn thương mại kể từ khi Tổng Thống Donald Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai. Các chính sách thuế quan không nhất quán của ông đã khiến các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội an toàn hơn ở nước ngoài. Bên cạnh đó, nợ công gia tăng, đồng USD suy yếu và những công kích của Tổng Thống Donald Trump vào sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang cũng khiến giới đầu tư dè dặt.
Trong khi đó, các cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ, với các công ty như Nvidia, Apple, Amazon và Alphabet đạt mức vốn hóa thị trường khổng lồ. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này chủ yếu tập trung vào một số ít các cổ phiếu, trong khi phần lớn các công ty còn lại trong S&P 500 đang trì trệ hoặc suy giảm.
Các thị trường quốc tế, đặc biệt là Hàn Quốc với chỉ số Kospi dẫn đầu, đã có hiệu suất vượt trội nhờ sự phục hồi của ngành công nghệ bán dẫn và xuất khẩu quốc phòng. Các quốc gia khác như Kenya, Nigeria, Chile và Ba Lan cũng nằm trong top đầu.
Sự suy yếu của đồng USD cũng góp phần làm tăng giá trị của các chỉ số quốc tế. Khi đồng USD mất giá, giá trị của các khoản đầu tư và lợi tức cổ phiếu ở nước ngoài sẽ tăng lên tương ứng.
Theo phân tích của NBC News, mặc dù đồng USD vẫn giữ vai trò dự trữ quốc tế quan trọng, nhưng các yếu tố như sự suy giảm niềm tin vào các thể chế và bất ổn địa chính trị có thể ảnh hưởng đến vị thế này trong tương lai.
