Các nhà đầu tư đang tỏ ra dè dặt ở San Diego. Các quỹ đầu tư mạo hiểm đang tập trung tiền vào những công ty mà họ tin rằng sẽ mang lại lợi nhuận cao nhất, đặc biệt là các công ty khởi nghiệp về Trí tuệ Nhân tạo (AI) tại các thành phố lớn. Điều này đang gây áp lực lên các công ty công nghệ sinh học tại San Diego.
Các công ty khởi nghiệp ở San Diego đã đạt mức huy động vốn thấp nhất trong sáu năm vào năm 2025. Trong quý cuối cùng của năm 2025, các công ty này chỉ huy động được 897 triệu đô la, giảm 36% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù đây là quý có kết quả tốt nhất trong năm.
Ngược lại, tình hình tại Hoa Kỳ lại khác biệt. Tổng vốn đầu tư mạo hiểm trong quý IV năm 2025 đạt hơn 510 tỷ đô la, gần mức kỷ lục của năm 2021. Theo PitchBook, một công ty nghiên cứu ngành, hơn một nửa tổng số vốn đầu tư trong năm 2025 đã đổ vào chỉ bảy công ty.
Mike Krenn, giám đốc điều hành của Prebys Ventures, cho biết: “Chúng ta đang chứng kiến sự tập trung vốn ở mức độ chưa từng thấy. Điều này khiến tiền không được phân bổ rộng rãi như trước đây.”
Trong khi các thành phố lớn luôn nhận được nhiều vốn đầu tư hơn, xu hướng này càng trở nên rõ rệt hơn. Các công ty AI chiếm lĩnh thị trường huy động vốn năm 2025, thu hút hơn 3,3 nghìn tỷ đô la, chiếm 45% tổng vốn đầu tư. Trong khi đó, các lĩnh vực như khoa học đời sống và công nghệ y tế, vốn là thế mạnh của San Diego, chỉ huy động được 6 tỷ đô la mỗi lĩnh vực.
Sự thiếu hụt nguồn vốn đang dẫn đến việc các công ty hoạt động tinh gọn hơn và tăng trưởng việc làm chậm lại. Tăng trưởng việc làm trong lĩnh vực đổi mới của San Diego đã chững lại, thậm chí giảm so với đỉnh điểm trong đại dịch. Các dịch vụ chuyên nghiệp, khoa học và kỹ thuật đã giảm 3,3% tính đến tháng 11 năm 2025.
Eduardo Velasquez, phó chủ tịch bộ phận phát triển kinh tế và nghiên cứu tại Hội đồng Phát triển Kinh tế San Diego, cho biết: “Không chỉ các công ty hoạt động tinh gọn hơn, mà còn có ít công ty hơn. Sự tăng trưởng về số lượng công ty trong các ngành công nghiệp chủ chốt đã trì trệ, chỉ có các công ty khởi nghiệp công nghệ quốc phòng là điểm sáng duy nhất.”
Các công ty hiện đang cố gắng làm nhiều hơn với ít nguồn lực hơn, bằng cách ứng dụng các công cụ và công nghệ AI để hỗ trợ lực lượng lao động. Tuy nhiên, điều này có thể tốt cho các nhà đầu tư nhưng lại không có lợi cho việc làm.
Vấn đề lớn nhất hiện nay là sự thanh khoản. Các nhà đầu tư đang ngần ngại rót vốn vì họ không thu hồi được vốn. Theo báo cáo của PitchBook, dòng tiền ròng của các nhà đầu tư đã âm 169 tỷ đô la. Do đó, các nhà đầu tư đang trở nên “chọn lọc” hơn, ưu tiên những công ty có tiềm năng lớn và thường là các công ty ở giai đoạn phát triển muộn hơn.
Mặc dù vậy, vẫn có những công ty khởi nghiệp tại San Diego đã chứng minh được giá trị của mình. Blossom Hill Therapeutics đã huy động được 183 triệu đô la trong vòng Series B, và Aspen Neuroscience đã huy động được 115 triệu đô la trong vòng Series C.
Theo The Mercury News.
