Một người bạn gần đây đã liên hệ với tôi để hỏi liệu tôi có thời gian xem xét các tài khoản đầu tư của cô ấy hay không. Cô ấy đã mở đầu cuộc gặp bằng lời nhắn: “Tôi đang đợi thị trường giảm giá trước khi bỏ khoản tiền hoa hồng lớn gần đây của mình vào thị trường.”
Lời đề nghị này được đưa ra chỉ vài ngày sau một tin nhắn khác từ một thính giả: “Tôi có nên làm gì đó với quỹ 401(k) của mình trước khi thị trường sụp đổ không?” Giá như chúng ta biết được điều đó sẽ xảy ra khi nào!
Tôi thường được yêu cầu xem xét các danh mục đầu tư khi các chỉ số thị trường chứng khoán đạt mức cao mới hoặc sau những đợt sụt giảm mạnh. Trong cả hai trường hợp, tôi đều trả lời: “Tôi không biết điều gì sẽ xảy ra trong ngắn hạn.”
Có lẽ điều này xuất phát từ thực tế là tôi đã làm trong lĩnh vực này gần 40 năm, điều này có thể khiến tôi đủ tư cách là một “nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm”. Trên thực tế, một phép ẩn dụ phù hợp hơn từ thế giới ẩm thực là tôi là một “nhà đầu tư đã được làm mềm”, một người đã trực tiếp cảm nhận được sức mạnh nặng nề của thị trường, điều này đã phá vỡ niềm tin sai lầm của tôi rằng tôi có thể xác định chính xác đỉnh và đáy của tài sản.
Hai nghiên cứu từ mùa hè này củng cố lập luận của tôi. Một nghiên cứu của Charles Schwab đã đặt câu hỏi: Liệu việc định thời gian thị trường có hiệu quả không? Câu trả lời rất rõ ràng: “Chiến lược tốt nhất cho hầu hết chúng ta là không cố gắng định thời gian thị trường chút nào.”
Nghiên cứu đã xem xét năm phương pháp đầu tư 2.000 đô la mỗi năm trong 20 năm. Có: người định thời gian hoàn hảo, người nhờ may mắn đã đầu tư vào điểm thấp nhất trong năm; nhà đầu tư nhất quán, người đã đầu tư vào ngày giao dịch đầu tiên của năm; nhà đầu tư hàng tháng, người chia nhỏ số tiền theo 12; người định thời gian tệ hại, người đã đầu tư vào đỉnh thị trường mỗi năm; và người trì hoãn, người đã giữ tiền của mình trong các khoản đầu tư tiền mặt.
Không có gì ngạc nhiên khi người có thể đầu tư nhất quán vào đáy của mỗi năm đã có kết quả tốt nhất, nhưng không vượt trội hơn là bao – khoảng 700 đô la mỗi năm trong suốt 20 năm. Người tệ nhất là nhà đầu tư “chờ đợi đáy”, do đó bỏ lỡ sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán.
Bài học rút ra từ báo cáo rất rõ ràng: “Việc xác định chính xác đáy thị trường một cách thường xuyên là điều gần như không thể.” Điều này để lại cho một nhà đầu tư hợp lý, dài hạn với kế hoạch đã được thử và đúng: xác định “mức độ tiếp xúc với thị trường chứng khoán phù hợp với mục tiêu và khả năng chấp nhận rủi ro của họ và sau đó xem xét đầu tư càng sớm càng tốt, bất kể mức độ hiện tại của thị trường chứng khoán.”
Riêng biệt, nghiên cứu “Tình hình Nhà đầu tư Hoa Kỳ” đầu tiên của Fidelity củng cố khái niệm rằng thị trường tăng trưởng có thể làm suy yếu những gì chúng ta biết trong não bộ là đúng: rằng chúng ta có thể làm tốt hơn thị trường.
Phân tích này tập trung vào các “nhà đầu tư tự quản lý”, hoặc những người tự quản lý danh mục đầu tư của mình. “Mặc dù gần một nửa số nhà đầu tư tự quản lý dự đoán thị trường sẽ hoạt động kém hơn trong 12 tháng tới, hầu hết (64%) tin rằng danh mục đầu tư của chính họ sẽ hoạt động tương đương hoặc tốt hơn trong cùng khoảng thời gian.” Vì vậy, hai phần ba số người này nghĩ rằng họ có thể đánh bại thị trường, dựa trên… cảm xúc của họ!
Như tôi đã viết trong quá khứ, khi thị trường tăng trưởng, việc cảm thấy mình là một thiên tài là điều dễ dàng, nhưng những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm (hoặc đã được làm mềm) trong chúng ta hiểu rằng mặc dù việc định thời gian thị trường có thể hấp dẫn, nó đòi hỏi hai quyết định hoàn hảo: khi nào nên rút lui và khi nào nên quay trở lại.
Bởi vì không ai biết điều gì sẽ xảy ra trong ngắn hạn, lời khuyên nhất quán/nhàm chán của tôi là tạo ra một kế hoạch tài chính bao gồm cả những lúc tốt và xấu, và một chiến lược đầu tư sẽ giúp bạn vượt qua cả hai. Hãy nhớ rằng chìa khóa không phải là định thời gian thị trường, mà là thời gian trong thị trường.
Jill Schlesinger, CFP, là nhà phân tích kinh doanh của CBS News. Bà là cựu nhà giao dịch quyền chọn và Giám đốc đầu tư của một công ty tư vấn đầu tư, bà hoan nghênh các ý kiến và câu hỏi tại [email protected]. Xem trang web của bà tại www.jillonmoney.com.
