Theo phân tích mới nhất từ công ty tài chánh JPMorgan Chase & Co., làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ cần khoảng 1.5 ngàn tỷ Mỹ kim trái phiếu cấp đầu tư trong năm năm tới, cùng với nguồn tài trợ rộng lớn từ mọi ngóc ngách của thị trường tài chánh.
Các chiến lược gia của JPMorgan, dẫn đầu bởi ông Tarek Hamid, cho hay câu hỏi không phải là thị trường nào sẽ tài trợ cho sự bùng nổ của AI, mà là cách thức các khoản tài trợ sẽ được cấu trúc để tiếp cận mọi thị trường vốn. Ước tính, tài chính đòn bẩy có thể cung cấp khoảng 150 tỷ Mỹ kim trong nửa thập niên tới. Tuy nhiên, ngay cả khi có nguồn vốn từ thị trường trái phiếu cấp đầu tư và trái phiếu lợi suất cao, cùng với khoảng 40 tỷ Mỹ kim mỗi năm từ các khoản chứng khoán hóa trung tâm dữ liệu, vẫn sẽ không đủ để đáp ứng nhu cầu.
Báo cáo của JPMorgan ước tính rằng tín dụng tư nhân và các chính phủ có thể giúp bù đắp khoản thiếu hụt tài chính còn lại lên đến 1.4 ngàn tỷ Mỹ kim. Tổng chi phí dự kiến cho sự phát triển này có thể lên tới 5 ngàn tỷ Mỹ kim, thậm chí có thể đạt 7 ngàn tỷ Mỹ kim, thúc đẩy mạnh mẽ sự tăng trưởng trở lại của thị trường trái phiếu và cho vay hợp vốn. Theo tin từ Bloomberg, các nhà phân tích dự báo 300 tỷ Mỹ kim trái phiếu cao cấp sẽ được dành cho các trung tâm dữ liệu AI vào năm tới, chiếm gần một phần năm tổng lượng phát hành của thị trường này.
Nhu cầu về trung tâm dữ liệu đã tăng vọt trong những tháng gần đây, bất chấp lo ngại về một bong bóng tài chính. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng con đường phía trước sẽ không hoàn toàn thuận lợi, lo ngại về một kịch bản lặp lại bong bóng viễn thông vào cuối những năm 1990, khi tình trạng dư thừa năng lực dẫn đến hàng loạt vụ vỡ nợ và sụp đổ giá trị. Các dấu hiệu cảnh báo đã xuất hiện, với hơn một nửa số giám đốc điều hành trong ngành dữ liệu lo ngại về khó khăn trong tương lai.
Theo các chiến lược gia của ngân hàng, phần lớn nguồn vốn trong năm năm tới dự kiến sẽ đến từ chính các công ty siêu quy mô (hyperscalers), vốn đang dành 500 tỷ Mỹ kim trong số 700 tỷ Mỹ kim thu nhập hoạt động ròng hàng năm của họ cho chi tiêu vốn.
