Nền kinh tế Châu Âu đã ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn vào cuối năm ngoái, vượt qua những biến động từ việc Hoa Kỳ áp thuế cao hơn. Tuy nhiên, hiện tại nền kinh tế đang đối mặt với một trở ngại khác: đồng euro mạnh lên so với đồng đô la có thể làm suy yếu xuất khẩu.
Tăng trưởng tại 21 quốc gia sử dụng đồng euro đạt 0,3% trong ba tháng cuối năm 2025, tương đương với quý thứ ba, theo số liệu từ Eurostat. Tăng trưởng so với cùng kỳ năm 2024 là 1,3%.
Mức tăng trưởng vừa phải này đã giúp xua tan lo ngại về suy thoái kinh tế từng xuất hiện hồi đầu năm, khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa tăng thuế lên mức có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến thương mại. Các cuộc đàm phán đã đi đến thống nhất về mức trần 15% đối với thuế nhập khẩu của Hoa Kỳ đối với hàng hóa từ Liên minh Châu Âu. Mức thuế cao hơn này không có lợi cho các doanh nghiệp, nhưng sự chắc chắn có được từ thỏa thuận đã cho phép các công ty lên kế hoạch và tiến hành hoạt động.
Sự đảm bảo này đã bị lung lay sau khi quý kết thúc, khi ông Trump vào ngày 17 tháng 1 đe dọa các quốc gia thành viên EU vì ủng hộ Greenland trước yêu cầu của Hoa Kỳ về việc tiếp quản lãnh thổ này. Sau đó, ông Trump đã rút lại lời đe dọa.
Theo khảo sát của S&P Global về các nhà quản lý mua hàng, các doanh nghiệp dịch vụ Châu Âu – một danh mục rộng lớn bao gồm từ thợ làm tóc đến dịch vụ y tế – đã cho thấy sự tăng trưởng vừa phải. Xuất khẩu đã sụt giảm và ngành này tiếp tục trì trệ nhưng có dấu hiệu cải thiện vào cuối năm 2025. Lạm phát thấp hơn ở mức 1,9% trong tháng 12 – sau giai đoạn tăng cao gây đau đớn vào các năm 2022-2023 – và tiền lương tăng đã giúp người tiêu dùng có sức mua và sẵn sàng chi tiêu nhiều hơn.
Mối đe dọa mới nhất là sự sụt giảm mạnh của đồng đô la so với đồng euro. Đồng đô la đang ở mức yếu nhất trong 4 năm rưỡi, khiến xuất khẩu của Châu Âu kém cạnh tranh hơn về giá trên một thị trường nước ngoài quan trọng.
Đồng đô la suy yếu do lo ngại rằng thuế quan của ông Trump sẽ làm chậm tăng trưởng và các cuộc tấn công của ông vào Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell sẽ làm suy yếu vai trò của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ như một người chống lạm phát và bảo vệ giá trị của đồng đô la. Đồng euro đã tăng 14,4% so với đồng đô la trong 12 tháng qua và giao dịch ở mức 1,19 đô la vào thứ Sáu. Theo tin từ AP, các nhà phân tích cho rằng nếu sự yếu kém của đồng đô la so với đồng euro tiếp diễn, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay để kích thích tăng trưởng.
Đức cho thấy mức tăng trưởng được cải thiện ở mức 0,3% trong quý, đây là kết quả hàng quý tốt nhất trong ba năm, nhưng vẫn đối mặt với những thách thức nghiêm trọng cả trước mắt và lâu dài. Nền kinh tế lớn nhất Khu vực đồng tiền chung châu Âu vẫn đang chờ đợi chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và quốc phòng do Thủ tướng Friedrich Merz khởi xướng phát huy tác dụng thông qua tăng trưởng cao hơn. Đức tăng trưởng 0,2% trong năm ngoái, năm tăng trưởng đầu tiên sau hai năm suy giảm sản lượng. Chính phủ vào thứ Tư đã cắt giảm dự báo tăng trưởng cho năm nay xuống còn 1% so với 1,3% trước đó.
Đức đã phải vật lộn với một loạt các vấn đề: giá năng lượng cao hơn sau khi mất khí đốt tự nhiên của Nga do cuộc chiến chống Ukraine, tình trạng thiếu lao động có kỹ năng, sự cạnh tranh ngày càng tăng của Trung Quốc trong các lĩnh vực xuất khẩu chủ chốt như ô tô và máy móc công nghiệp, nhiều năm đầu tư dưới mức cần thiết vào cơ sở hạ tầng thúc đẩy tăng trưởng, và quá nhiều thủ tục hành chính rườm rà.
Tăng trưởng cho toàn Liên minh Châu Âu gồm 27 quốc gia cũng đạt 0,3% trong quý thứ tư năm 2025 và 1,4% so với quý cùng kỳ năm trước. Không phải tất cả các thành viên EU đều đã gia nhập đồng euro, đồng tiền này đã có thành viên thứ 21 vào tháng 1 khi Bulgaria gia nhập.
