Giá cả leo thang của các linh kiện bộ nhớ và lưu trữ đang đẩy các công ty như Sandisk Corp., Micron Technology Inc. và Western Digital Corp. vào tình thế ‘ngồi trên đống lửa’ trong năm qua. Tuy nhiên, tình hình này lại gây ra không ít khó khăn cho nhiều khách hàng của họ.
Các công ty phần cứng, từ Apple Inc. đến HP Inc., đang chịu áp lực lớn khi nhu cầu về các linh kiện bộ nhớ đắt tiền ngày càng tăng cao, trở thành một rủi ro đầu tư mà không ai dự đoán sẽ sớm đảo ngược được.
Ông Rob Thummel, một nhà quản lý danh mục đầu tư cao cấp tại Tortoise Capital, công ty đang quản lý 9.1 tỷ đô la tài sản và điều hành một quỹ giao dịch trao đổi dành riêng cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, nhận định: ‘Họ đang ở trong một tình thế khó khăn. Họ có hai lựa chọn cơ bản: chấp nhận giảm lợi nhuận, điều mà thị trường sẽ không thích, hoặc tăng giá để bù đắp chi phí bộ nhớ cao hơn, và đối mặt với rủi ro làm giảm nhu cầu.’
Sự gia tăng nhu cầu về bộ nhớ đã góp phần tạo ra tình trạng mà công ty nghiên cứu công nghệ IDC gọi là ‘tình trạng thiếu chip nhớ chưa từng có’, gây ra ‘khủng hoảng’ cho các nhà sản xuất thiết bị khi tình trạng thiếu hụt nguồn cung dẫn đến giá chip tăng vọt.
Cổ phiếu Apple chỉ tăng 8.6% trong năm 2025, mức tệ nhất kể từ năm 2022, và giảm 4.2% vào đầu năm nay, khiến họ trở thành một trong 20 cổ phiếu yếu nhất trong chỉ số Nasdaq 100 Index. Cổ phiếu HP đóng cửa phiên giao dịch thứ Tư ở mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2020 sau khi mất gần một phần ba giá trị vào năm 2025 và giảm thêm 6.8% trong những ngày đầu năm 2026. Và Dell Technologies Inc. đã giảm 26% kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10.
Trong khi đó, các công ty bộ nhớ và lưu trữ đã có một khởi đầu năm 2026 đầy ấn tượng, với Sandisk, Western Digital, Micron và Seagate Technology Holdings Plc tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ từ năm 2025. Sandisk đang dẫn đầu S&P 500 vào đầu năm, tăng khoảng 75%, với Western Digital và Micron nằm trong số 20 công ty có hiệu suất tốt nhất của chỉ số này.
Kết quả từ Samsung Electronics Co. vào tuần trước cho thấy giá bán trung bình của bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) đã tăng hơn 30% theo quý, trong khi bộ nhớ flash không khả biến (NAND) tăng khoảng 20%. Giá cao hơn, dự kiến sẽ tiếp tục trong suốt năm 2026, nếu không muốn nói là lâu hơn, đã đóng góp vào việc lợi nhuận của Samsung tăng gấp ba lần.
Theo phân tích của IDC, giá bộ nhớ có thể chiếm từ 10% đến 20% chi phí vật liệu trong phần cứng tiêu dùng như điện thoại thông minh. Hedgeye Risk Management cho biết họ ‘ít tin tưởng’ vào Apple khi vấn đề về bộ nhớ trở nên đáng lo ngại hơn.
Những tác động đối với các nhà sản xuất máy tính cá nhân dự kiến sẽ còn nghiêm trọng hơn nữa. Trong tháng 11, triển vọng lợi nhuận của HP đã không đạt được kỳ vọng, và trong cuộc họp trực tuyến, các giám đốc điều hành công ty ước tính rằng việc tăng chi phí bộ nhớ dự kiến sẽ làm giảm 30 cent thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh năm 2026 của công ty.
Bà Katherine Murphy, nhà phân tích của Goldman Sachs, cho biết: HP là ‘cái tên dễ bị tổn thương nhất trong phạm vi bao phủ của chúng tôi trước áp lực từ PC’. Bà dự kiến các hành động tăng giá sẽ có ‘tác động đáng kể’ đến việc mua PC từ người tiêu dùng ở phân khúc thấp hơn, nơi HP có mức độ tiếp xúc nhiều hơn Dell trong nửa cuối năm 2026.
Theo Bloomberg.
